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美國體育界迎來私募投資浪潮 投資球隊回報率要遠高于股市

作者:財聯社時間:2021-09-03

隨著體育特許經銷權價值的爆炸式增長,多年來業內人士一直預測大型體育運動隊將擁有私人股本。而這預言已成真,美國及歐洲體育界正迎來私募資本的投資浪潮。

在過去一年多的時間里,私募股權基金公司Arctos Sports Partners已經在12支美國球隊中下注,其中包括美國職業棒球大聯盟(MLB)的波士頓紅襪隊(Boston Red Sox)和美國職業籃球聯盟(NBA)的金州勇士隊(Golden State Warriors)。今年4月,該私募基金以2.75億美元收購了金州勇士隊5%的股份。

除此之外,其他私募股權基金公司也紛紛入場,藍貓頭鷹資本(Blue Owl Capital)旗下的迪亞爾資本(Dyal Capital)收購了NBA的鳳凰太陽隊(Phoenix Sun)和薩克拉門托國王隊(Sacramento Kings)的部分股權,而戰神管理公司(Ares Management Corp.)今年在體育和相關媒體方面投資了10億美元,這其中就包括西班牙足球隊馬德里競技隊(Atlético de Madrid)。

除NBA以外,其他主要體育項目同樣具有巨大的投資潛力。美國職業棒球大聯盟(MLB)、國家曲棍球聯盟(NHL)和美國職業足球大聯盟(NFL)已經允許私人股本的進入,美國職業足球大聯盟(MLS)官員表示,今年將產生私募股本交易。

根據美國經濟分析局的數據,在過去 20 年中,MLB球隊和歐洲頂級足球俱樂部的收入年增長率超過 7%,只有醫療保健和教育服務部門的收入才能與之匹敵的成績(數據中排除了科技行業)。

研究服務機構 PitchBook私募股權高級分析師 Wylie Fernyhough 表示,美國高質量球隊的目標回報率為在15% 到 20%之間。與歷史標準普爾500指數的回報率比較來看,2000年到2020年間,標準普爾500指數的年化回報率為7%,頂級球隊的1回報率要明顯優于標準普爾500指數的公司。

根據數據公司 Knoema 的數據,從2010年到2020年,福布斯對 NBA、NFL和MLB球隊的平均估值上漲了 276%,遠遠超過了標準普爾 500 指數 199% 的漲幅。


體育界迎來PE時代

自2019年以來,包括NBA和MLB在內的多個體育聯盟都改變了所有權規則——允許私募股權基金對多支球隊進行投資。因此,出現了更多與體育相關的私募股權基金利用這一機會進入體育行業。

體育投資銀行游戲計劃(Game Plan)聯席主席羅伯特·卡波拉萊(Robert Caporale)表示,“現在聯盟終于改變主意了,這為私人股本投資打開了大門?!?/span>

一位投資專家表示,未來20年內,在福布斯排行榜上的NBA球隊價值將從目前的13億至50億美元的位置上升到50至100億美元。

目前,私募投資者不僅僅會投資于球隊,還會投資聯盟。本月早些時候,西班牙頂級足球聯賽西甲表示,在原則上同意與私募股權公司 CVC Capital Partners 達成協議。CVC 將向聯盟提供 27 億歐元(31.7 億美元),以換取其收入的 10%。聯盟還將組建一家公司來開展各種商業活動,CVC 將擁有其中 10% 的股份。

Blue Owl 高級董事總經理兼迪亞爾投資團隊成員安德魯·勞里諾 (Andrew Laurino) 表示,球隊的財務表現與股票和債券無關,迪亞爾的目標是通過投資不同 NBA 球隊來實現收益多元化。

迪亞爾公司不認為投資的成功取決于所投資球隊在球場上的戰績。該公司認為,市場份額較高的球隊,其收入應來自本地資源,而非他們在全聯盟收入中的份額。雖然薩克拉門托國王隊最近贏球不多,但他們擁有聯盟中最現代化的球館之一,球館附近擁有的大量房地產,包括酒店、零售店和餐廳區,才是為團隊增加價值的部分。

私募股權公司Sixth Street Partners最近投資了NBA 的圣安東尼奧馬刺隊,該公司目前正在計劃一個 5.11 億美元的房地產項目,其中可能包括球隊訓練設施、生物技術研究所、公園以及商業和醫療辦公空間。


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